第43章 构建系统的第四步：仓位管理（2 / 2）

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· 在不同市场周期中表现各异的资产组合

· 通过ETF实现大类资产配置

理想的投资组合应该像一支足球队，有前锋（进攻型）、中场（平衡型）、后卫（防御型），各司其职。

市值与风格均衡

· 大盘股（市值＞500亿）：40-60%

· 中盘股（市值100-500亿）：20-40%

· 小盘股（市值＜100亿）：0-20%

· 价值型与成长型股票保持平衡

不同市值的股票在不同市场环境下各有表现，均衡配置可以平滑收益曲线。

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04 动态调整：根据市场环境灵活应对

韩风认识到，仓位管理不是一成不变的，需要根据市场状况动态调整。

市场估值温度计

他设计了一个简单的市场估值指标体系：

· 低温区（PE＜15）：仓位上限80%

· 正常区（PE15-25）：仓位60-80%

· 高温区（PE＞25）：仓位＜60%

在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。仓位调整是实现这一理念的具体手段。

技术趋势辅助判断

· 主要指数在年线上方：积极配置

· 主要指数在年线下方：保守配置

· 趋势明确向上：可适度超配

· 趋势明显向下：必须减仓

不要与趋势为敌，但要用估值来判断趋势的可持续性。

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