第35章 估值的方法（三）：PEG估值法（2 / 2）

美地解释了为何他之前会对高增长的科技股感到恐惧，同时对低速增长的“价值股”感到安心——那是源于对市盈率的刻板印象。PEG为他提供了一套新的思维框架，让他敢于并善于去评估那些“看似昂贵”的成长股。

然而，他很快意识到，PEG的计算和应用，远比公式本身要复杂和精细。其中最大的挑战和关键，在于对“G”——未来净利润增长率——的估算。

这个“G”不是历史数据，而是面向未来的预测。预测本身就蕴含着巨大的不确定性。韩风总结了几种获取和判断“G”的方法：

1. 券商一致性预期：这是最便捷的渠道。大多数交易软件都会汇总各大券商分析师对上市公司未来两年的盈利预测，可以作为一个重要的参考基准。但韩风明白，券商报告也存在羊群效应和乐观偏见，不能盲目采信。

2. 公司指引与行业前景：关注上市公司在年报、投资者调研中透露的业绩目标和发展规划。同时，深入研究公司所处行业的市场空间、竞争格局和政策导向，自上而下地判断其增长的可持续性。

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