第33章 估值的方法（一）：市盈率估值法（PE）（2 / 2）
2. 结合成长性（PEG）：单纯的市盈率比较是静态的。必须引入成长性指标。这里，他学到了一个更进阶的指标——PEG（市盈率相对盈利增长比率）。
· PEG = 市盈率 / 净利润增长率
· 理论上，PEG等于1表示估值合理反映成长性；小于1可能表示低估；大于1可能表示高估。他将PEG应用于白酒公司的比较，发现那家高市盈率的小公司，其PEG反而低于行业龙头，说明其高市盈率在一定程度上被更高的增速所支撑，估值可能并未显得那么昂贵。
3. 审视业绩稳定性：对于盈利波动巨大的周期性行业（如钢铁、煤炭、券商），在其业绩暴增（市盈率看似极低）时买入，往往是陷阱；而在其业绩巨亏（市盈率为负或极高）时，反而是布局时机。此时，市盈率几乎失效。
通过横向比较，韩风得以在一张行业地图上，为心仪的公司找到其估值所处的相对位置。
第二把尺子：纵向比较——在时间的河流中回溯。
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