第317章 龙虎榜的虚与实——游资操作模式解码（2 / 3）

股有一定持续性，会给其他交易者获利退出的空间，这被称作‘善庄’。而有些席位，则擅长‘一日游’，今日涨停买入上榜，吸引眼球，明日开盘便不顾成本砸盘出货，与其‘上榜同车’的散户往往凶多吉少。更有一些席位，如市场上众所周知的‘东方财富拉萨营业部’集群，因为开户便捷、散户集中，其上榜频繁的个股，往往被市场戏称为‘散户大本营’，后续表现通常承压。”

实像一：席位合力、机构游资共振与真正的“黄金窗口”

那么，龙虎榜是否就全无价值，尽是陷阱呢？并非如此。韩风话锋一转，开始剖析其“实”的一面。

“龙虎榜最大的‘实’，在于它提供了观察‘市场最聪明、最活跃资金’动向的独特窗口。关键是如何甄别。”他认为，几种情况值得高度关注，但需要结合其他信息综合判断。

首先是真正的“游资席位合力”。这不仅仅是几个游资营业部碰巧同一天买入，而是指多个市场公认的一线游资，在个股走势的关键节点（比如突破前期平台、或新题材发酵初期）共同大额买入，且买方总金额远大于卖方，买一资金量尤为突出。这通常意味着这个题材或个股的逻辑，得到了顶尖短线高手的集体认同，容易形成市场共振。但这种合力的持续性，也取决于行情是游资接力还是独庄锁仓。如果买一游资买入后一直锁仓不动，会造成潜在抛压过大，反而可能抑制其他资金接力的意愿。

其次是“机构与游资共振”。这是更具威力的一种信号。当龙虎榜显示，买方席位中同时出现机构专用席位（特别是买一为机构）和知名游资席位，而卖方席位机构很少或没有时，这通常意味着该股既有长期基本面逻辑被机构认可，又具备了短期强烈的题材爆发力，往往能走出既有爆发力又有一定持续性的行情。例如，机构席位单日净买入额超过一亿元，往往是一个强烈的中线关注信号，说明有大资金基于深度研究在坚决入场。

再者，是观察“第一次涨停”的榜单。对于首次因涨停上榜的个股，如果龙虎榜买方数据呈现纯买入状态（卖出额极少），表明是新资金首次大举建仓，后市继续推升的意愿较强。同时，需要关注这只股票是否符合当前市场的主流热点题材，以及它的流通市值是否合适（通常游资偏好50亿至200亿市值区间的个股，太小易被操纵且流动性差，太大则难以拉动）。

新生态下的游资变形记

介绍完传统框架，韩风引入了更重要的时代背景。“然而，我们所处的市场生态已经发生了深刻变化。过去游资赖以生存的‘涨停板战法’，其根基正在松动。”他引用了近期市场的权威分析。

随着创业板、科创板20%以及北交所30%涨跌幅限制的实施，游资的传统模式受到了空前挑战。一方面，单日理论盈利空间被放大（从10%市场的22.22%到20%市场的50%），但另一方面，亏损风险也呈几何级数增长（最大单日亏损从18.18%升至33.33%）。更关键的是，封住一个20%的涨停板所需资金量远高于10%，这对游资的资金实力和协同能力提出了更高要求。市场数据也显示，20%涨跌幅个股的首板炸板率高达60%以上，远高于主板的30%-40%。这意味着，单纯依靠资金优势“无脑打板”的模式，成功率已大幅下降。

“因此，你们可以看到新生代游资的代表，如市场传闻中的‘陈小群’，其操作手法也在进化。他们更多地与机构逻辑结合，关注政策驱动和业绩确定性更强的标的。游资正在变得‘机构化’，而部分机构（如一些量化产品）也在使用游资化的短线策略。这个界限正在模糊。”

解码实战：以“海创科技”为例

回到最初争论的“海创科技”，韩风带领团队进行了一次现场解码。

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