079 周婷发现风险盲区（2 / 3）

p;陈帆扭头看向她：“比如哪些指标？”

    “融资余额周降幅超15%、百只以上个股同日跌停、交易所净卖出机构数量激增、国债逆回购利率异常飙升。”她一条条列出，“再加上舆情情绪指数断崖式下跌。这些信号叠加出现，就不该再用常规逻辑衡量市场。”

    李阳仍持保留态度：“这类事件十年一遇。为小概率情况重构整个风控体系，会不会影响日常效率？”

    “那如果下次不是十年一遇呢？”周婷反问，“我们现在的资金规模比去年翻了三倍，再往后只会更大。一次判断失误，损失的不是百分比，而是绝对数额。”

    张远插话：“但她提的有道理。上周恒康药业那次，要不是人工干预及时，融券仓位可能被套在半路。真遇上全局性危机，响应速度根本来不及。”

    陈帆手指轻点桌面，片刻后下令：“先做一轮验证。周婷，你负责设计脚本，把2008年的关键节点还原出来——雷曼倒闭前后两周，加上A股熔断阶段。”

    “我已经写好了。”周婷调出一个隐藏文件夹，名称为“2008模拟场景”。她点击运行，系统开始加载复合型危机数据包：海外投行破产、全球股市连锁暴跌、人民币汇率剧烈波动、国内基金赎回潮同步爆发。

    三地服务器同时接入测试环境。三分钟后，主屏弹出第一条异常提示：系统在道琼斯单日重挫8%的背景下，判定“A股具备避险属性”，建议增持金融蓝筹。

    “荒谬。”李阳忍不住出声。

    更严重的情况出现在第六分钟。当上证指数单日下跌6.5%、跌停家数突破三百时，系统因检测到“批量破净”现象，启动“价值抄底”策略，调集模拟资金的72%入场。

    净值曲线直线坠落。最终结果比2007年测试更糟：**回撤31.8%**。

    “这不是误差。”陈帆关闭报告窗口，“是认知缺陷。我们的模型太相信历史规律会重复，却忽略了规则本身会被打破。”

    “所以必须加熔断。”周婷语气坚定，“不是建议式提醒，是强制机制。只要单日亏损达到预设红线，所有持仓自动平仓，切断进一步决策。”

    “5%。”陈帆给出数字，“超过这个值，系统立即停止一切开仓动作，仅允许减仓操作。”

    “可谁来触发？”张远问，“等人工发现已经晚了。”

    “由系统自己。”周婷已在文档中写下初步规则，“设置独立监控模块，不依赖任何预测模型，只读取账户实际盈亏、市场涨跌家数比、波动率指数三项硬指标。三项同时越线，立刻执行强制退出。”

    李阳终于点头：“我可以把这个模块做成轻量进程，嵌入主引擎前端。不影响其他运算，也不需要额外授权。”

    “现在就做。”陈帆站起身，走到