063 引入波动率因子（2 / 4）

“这是训练过的操盘节奏。”

    此时，BVP指数跃升至91%分位，系统自动标记为“高危波动区间”。对冲模块启动预设响应机制，将期货仓位提升至1.2张，同时发出减仓提醒。

    “要不要先落袋一部分？”张远问。

    “再等等。”陈帆盯着波动率曲线，“它还没真正发力。”

    十点十七分，股价再度跳水，这次跌势更猛。一波三千手以上的抛单连续涌出，成交量瞬间放大四倍。短短三十秒内，跌幅扩大至6.7%，技术图形呈现出明显的破位形态。

    账户浮亏迅速攀升至4.3%。

    张远的手悬在确认键上方，呼吸略显急促。只要他一点，空单就会全部平掉，亏损锁定，但后续可能的收益也归零。

    “别动。”陈帆的声音很轻，却压住了整个机房的节奏。

    他调出过去三年同类结构的回测案例库。当BVP值处于85%以上且伴随高频挂撤行为时，后续一日平均振幅达9.2%，其中73%的情形最终以大幅震荡收场，而非单边下跌。

    “这不是出货。”他指着屏幕，“是在制造恐慌，逼散户交筹码。”

    就在他说完的刹那，股价开始反弹。

    十点二十五分，一笔五千手的买单直接扫光卖一至卖三档，价格被推高至接近涨停。盘口热度骤然飙升，换手率在五分钟内突破5%。

    “疯了？”张远瞪大眼，“这算什么走势？”

    “多空都在加码。”陈帆冷静回应，“但我们不怕。对冲仓位已经升到1.5张，而且——”

    他话未说完，系统警报再次响起。

    【异常信号】深万科卖五档出现836手大单撤单

    【关联分析】五秒后买盘加速，价格跳涨0.5%

    几乎同时，BVP指数突破95%分位，进入极端区域。系统自动执行第一阶段减仓指令，平掉三分之一空头头寸，并将期货对冲比例上调至1.8:1。

    “主力在玩心跳。”李阳喃喃道，“一边拉高诱多，一边悄悄派发。”

    十一时零三分，股价冲高至9.8%，距离涨停仅差0.2个百分点。大量跟风盘涌入，成交量持续放大。许多技术指标已显示严重超买，市场情绪明显过热。

    然而，就在所有人以为要封板之际，抛压再度袭来。

    百手级别的卖单接连出现，集中在买一档位置精准砸盘。每一笔成交后都有短暂拉升动作，制造出反弹假象，引诱抄底盘进场，随即又是一轮打压。