第453章 数字经纬：一场冷静的财富盘点与战略校准（2 / 4）

约定比例的首期款项后，集团合并层面的现金及现金等价物余额，虽然仍保持在安全线以上，但相比年初，下降幅度显着。我们的‘现金池’水位，已从‘充裕’区间，下降至‘稳健’区间，接近‘关注’区间的上沿。”

他展示了一张趋势图，那条代表现金储备的曲线，在近期有一个明显的向下斜率。王龙飞盯着那条线，目光深沉，没有说话，只是用手指轻轻敲了敲桌面，示意继续。

“其次，我们分板块看。”孙立切换页面，出现了几个饼状图和柱状图。

* 核心板块（沙棘全产业链）： 依然是现金净流入的贡献主力。深加工产品毛利高，现金流回笼快。但需注意，春季的田间管理、肥料采购、人工费用正在发生，是支出小高峰；为秋季收购沙棘鲜果准备的预付农户款项也即将开始支付，这是一笔季节性的大额支出。

* 增长板块（文旅康养）： “本味乡居”及周边消费（餐饮、体验）已实现正向现金流，但利润尚薄。医疗中心处于运营初期，收入逐步爬升，但人员、药品、设备维护成本高，目前仍是现金净流出状态，需要集团输血培育。

* 战略投资板块（“本泰”项目）： 当前是纯消耗巨兽。首笔资金投入后，根据工程进度，后续按节点支付的款项压力巨大。孙立调出了未来6个月的资金需求预测表，几个标红的大额支付节点触目惊心。

* 新疆合作项目： 目前仅支付了少量意向金和调研费用。但一旦正式协议签署，首批原料采购款、技术扶持投入、可能的生产线改造或新建投资，都将接踵而至，需要预留资金。

“王总，简单说，”孙立总结道，“我们现在是‘一条大腿粗壮（沙栗核心），一条大腿在成长（文旅康养），但背上背着一个正在快速长大的巨人（本泰项目），手里还准备牵一个新生儿（新疆项目）’。核心业务的造血能力，必须持续强劲，才能支撑其他板块的发育和巨人的胃口。”

这个比喻很形象，王龙飞微微颔首。他当然知道多元化扩张带来的资金压力，但听财务官用数据如此直白地表述出来，感受更加具体。

孙立继续深入，这是更考验内功的环节。

* 应收账款分析： 他展示了一张账龄分析表。“得益于我们加强回款管理，大部分应收款项账期在90天以内，健康度良好。但仍有个别大型商超渠道和部分新拓展的线上平台，存在延期支付情况，总额约xxxx万元，需要业务部门加强催收。另外，医疗中心的医保结算回款有固定周期，这部分占压资金需要习惯。”

* 存货情况： “成品酒、高端保健品等库存周转率正常。但部分时令性强的鲜食产品（如温室特定菌菇）和为文化周准备的大量促销包装材料，需要加快消化，避免跌价损失和资金占用。”

* 有息负债： “集团目前银行借款主要为中长期项目贷款，还款压力分散。但为‘本泰’项目提供的股东担保，虽然尚未实际动用，却增加了我们的隐性负债和或有风险。另外，应付供应商的款项，我们一直保持良好信誉，但也要注意支付节奏，维护供应链稳定。”

王龙飞终于开口，问题犀利：“也就是说，我们的资金链，现在绷得比较紧，但还没到危险的程度。主要压力点在‘本泰’的后续支付和沙棘收购款的预备金。而核心业务的回款和周转，是生命线，不能出任何问题？”

“王总总结得非常精准。”孙立点头，“目前看，只要沙棘主业的现金流不发生大幅波动，我们能够平稳支撑到‘本泰’项目产生销售回款（预售或运营收入）。但这里有两个关键假设：第一，沙棘主业持续健康；第二，‘本泰’项目工程进度和后续销售\/招商符合预期。任何一环出问题，资金链都会承受巨大压力。”