第264章 资本游戏（四）（1 / 2）



下午一点二十分，三人出发前往帕洛阿尔托俱乐部。

俱乐部位于一栋历史建筑内，红砖外墙，白色窗框。门口没有招牌，只有一个小铜牌，刻着缩写“PAC”。内部装修是传统风格：深色木质护墙板，皮质沙发，壁炉里燃着真正的火焰——虽然加州二月的天气并不需要取暖。

私人会议室在二楼，窗户正对着庭院。庭院里种着橄榄树和薰衣草，虽然还不是花期，但修剪得很整齐。

摩根士丹利的人已经到了。三个人，都穿着定制西装，但风格比高盛更内敛。为首的温斯顿看起来五十岁左右，身材保持得很好，头发银白，戴着一副金丝眼镜。他的笑容温和，但眼睛锐利。

“凌先生，幸会。”温斯顿握手，力度适中，时间恰到好处，“我听说过很多关于你和星辰科技的故事。能亲自见面，很荣幸。”

“温斯顿先生，感谢您抽时间。”凌云说。

众人入座，服务生进来，询问是否需要饮品。温斯顿要了红茶，他的两位助理要了咖啡。凌云要了水。

“我喜欢这里的环境。”温斯顿环顾房间，“不像写字楼那么冷冰冰。商业不只是数字，更是人与人的关系，你说呢？”

“我同意。”凌云说。

“那么，让我们建立良好的关系。”温斯顿从助理手中接过一个皮质文件夹，但没有打开，“首先，我想表达摩根士丹利对星语的兴趣。我们认为即时通讯是互联网时代的关键基础设施，而你们是目前市场上最有远见和技术的团队。”

开场很柔和，但凌云知道这只是前奏。

“感谢你们的认可。”他说。

“我们研究了你们的数据和商业模式。”温斯顿继续说，“估值亿，我们认为在当前市场环境下是合理的。摩根士丹利愿意参与本轮融资，投资金额可以在3000万到5000万美元之间，视具体条款而定。”

摩根直接接受了估值，这反而让凌云警惕。

“不过，”温斯顿话锋一转，“我们对投资结构有一些想法。摩根士丹利不仅提供资金，还提供全方位的金融服务——上市辅导、并购咨询、债务融资、股权激励设计等等，我们希望成为星语的长期金融合作伙伴。”

“这正是我们需要的。”凌云说。

“那么，我建议我们设计一个分阶段的合作框架。”温斯顿终于打开文件夹，取出一份只有三页的概要文件，“第一阶段，本轮融资。摩根士丹利投资4000万美元，占融资后%。第二阶段，上市辅导。我们愿意提前启动上市准备工作，包括财务规范化、公司治理优化、投资人关系建设等。这些服务通常收费高昂，但我们可以以优惠条件提供，作为战略合作的一部分。”

“第三阶段呢？”凌云问。

“第三阶段，上市承销。”温斯顿微笑，“当星语准备上市时，摩根士丹利希望成为主承销商。作为对价，我们可以承诺一个极具竞争力的承销费率，并在上市后提供持续的研究覆盖和流动性支持。”

这是一揽子的方案，听起来很美好，但魔鬼在细节里。

菲奥娜这时开口了，声音平稳专业：“温斯顿先生，关于上市辅导，您提到‘优惠条件’，具体指什么？费用结构如何？服务范围是否有明确界定？”

“很好的问题。”温斯顿看向菲奥娜，“我们准备了一份服务协议草案。简单来说，前期的咨询和准备工作，我们收取象征性费用。正式启动上市流程后，按行业标准费率计算，但给予20%的折扣。服务范围涵盖从审计、法务到路演、定价的全流程。”

“象征性费用是多少？”菲奥娜追问。

“一百万美元，预付。”温斯顿说，“但这笔钱可以从我们投资的4000万中抵扣